🏛️ T-Bill 계산기

재무부 단기증권의 액면가, 매입 가격, 만기를 입력하면 할인 금액, 은행 할인수익률, 투자수익률(채권등가수익률)을 계산할 수 있습니다.

할인 금액

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할인 금액 — 은행 할인수익률 — 투자수익률 (BEY) — 총수익 —

수익률 상세

항목	공식	값

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미국 재무부 단기증권(T-Bill)이란?

미국 재무부 단기증권(Treasury bill), 즉 T-bill은 미국 재무부가 발행하는 단기 채무 증권으로, 만기는 4, 6, 8, 13, 17, 26, 52주입니다. 정기적으로 쿠폰 이자를 지급하는 채권과 달리, T-bill은 액면가보다 할인된 가격 또는 액면가로 판매되고 만기에는 액면가 전액이 지급됩니다. 매입할 때 낸 금액과 만기에 받는 금액의 차이가 수익입니다. 예를 들어 13주 후 만기가 되는 액면가 $10,000의 증권을 $9,800에 사면, 그 기간에 $200의 할인 수익을 얻을 수 있습니다. T-bill은 미국 정부의 완전한 신뢰와 신용으로 보증되기 때문에 이용할 수 있는 투자 상품 중 가장 안전한 상품의 하나로 여겨집니다. 또한 유동성이 매우 높아 만기 전에도 증권사를 통하거나, TreasuryDirect에 보유된 경우 은행, 브로커 또는 딜러로 이전한 후 거래가 활발한 유통시장에서 사고팔 수 있습니다.

은행 할인 수익률 설명

은행 할인 수익률(간단히 "할인율"이라고도 함)은 T-bill 수익률을 표시할 때 전통적으로 사용하는 방식입니다. 할인 금액을 액면가로 나누고 1년을 360일로 보아 연간 수익률로 환산합니다: 은행 할인 수익률 = (할인 금액 / 액면가) x (360 / 만기까지 남은 일수). 만기까지 91일(13주)이 남은 액면가 $10,000의 증권을 $9,800에 샀다면 할인 금액은 $200이므로, 은행 할인 수익률은 ($200/$10,000) x (360/91) = 7.912%입니다. 이 방식은 두 가지 이유로 실제 수익률을 낮게 나타냅니다. 실제 투자 금액인 매입 가격이 아니라 액면가로 나누고, 1년을 365일이 아니라 360일로 계산하기 때문입니다. 이런 특징에도 불구하고 은행 할인 수익률은 재무부 경매와 TreasuryDirect에서 사용하는 표준 표시 방식입니다.

투자 수익률(채권 등가 수익률) 설명

은행 할인 수익률은 실제 수익률을 낮게 나타내기 때문에, 대부분의 투자자는 투자 수익률을 사용해 T-bill과 다른 투자 상품을 비교합니다. 투자 수익률은 쿠폰 등가 수익률 또는 채권 등가 수익률(BEY)이라고도 합니다. 만기가 182일 이하인 증권에는 BEY = (할인 금액 / 매입 가격) x (365 / 만기까지 남은 일수)를 사용합니다. 이 방식은 실제 투자 금액으로 올바르게 나누고 1년을 365일로 계산합니다. 같은 $10,000/$9,800/91일의 예에서 BEY = ($200/$9,800) x (365/91) = 8.186%이며, 동일한 증권의 은행 할인 수익률인 7.912%보다 눈에 띄게 높습니다. 52주 증권을 포함해 만기까지 182일을 초과해 남은 증권에는 미국 재무부가 반기 단위 BEY 표시 관행에 따른 더 복잡한 공식을 사용합니다. 단순한 선형 연간 환산 방식이 반드시 수익률을 낮게 나타내는 것은 아닙니다.

52주 증권을 위한 장기 만기 BEY 공식

52주/364일 증권처럼 기간이 182일보다 긴 미국 재무부 단기증권에 이 계산기는 재무부의 반기 단위 BEY 표시 관행에 따른 공식을 사용합니다: BEY = [-2y + 2 x sqrt(y^2 + (2y-1) x (D/P))] / (2y-1), 여기서 y = 일수/365이고, D는 할인 금액, P는 매입 가격입니다. 대수적으로 이 식은 BEY = 2(D/P) / [sqrt(y^2 + (2y-1) x (D/P)) + y]와 같습니다. 이 공식은 전망, 투자 조언 또는 실제 쿠폰 지급을 뜻하지 않으면서 미국 재무부 중기채 및 장기채와 비교할 수 있는 기준으로 표시된 수익률을 제공합니다. 이 계산기는 선택한 기간에 따라 공식을 자동으로 적용합니다. 26주 이하의 짧은 기간에는 단순 선형 공식을 사용하고, 52주 기간에는 이 반기 단위 BEY 공식을 사용합니다. 1년을 고정된 365일로 계산하는 것은 이 계산기의 가정이며, 재무부가 사용하는 모든 날짜 또는 윤년 계산 관행을 정확히 재현한 것은 아닙니다.

T-Bill, CD, 머니 마켓 펀드 비교

T-bill은 현금을 단기간 낮은 위험으로 보관하는 수단으로서 양도성예금증서(당사의 CD 사다리 계산기 참조) 및 머니 마켓 펀드와 경쟁합니다. T-bill의 주요 장점은 이자 소득에 연방 소득세가 부과되지만 주 및 지방 소득세는 면제된다는 점입니다. 이는 California나 New York처럼 세율이 높은 주의 주민에게 중요한 고려 사항입니다. 이런 지역에서는 T-bill의 세후 수익률이 비슷한 가격의 CD보다 높을 수 있습니다. 또한 T-bill은 TreasuryDirect.gov를 통해 수수료 없이 최소 $100 단위로 직접 매입하고 결제할 수 있으며, 만기 전에도 유통시장에서 매도할 수 있습니다. 반면 CD는 일반적으로 중도 인출 위약금 없이는 만기 전에 현금화하기 어렵습니다. 머니 마켓 펀드는 매일 현금화할 수 있고 T-bill을 포함한 여러 단기 상품에 분산 투자하지만, 낮은 총보수율이 추가로 적용되며 T-bill을 직접 보유할 때와 같은 주세 면제 혜택은 제공하지 않습니다.

미국 재무부 단기증권 매입 방법

개인 투자자는 TreasuryDirect.gov를 통해 T-bill을 수수료 없이 직접 살 수 있습니다. 정해진 경매에서 경쟁 또는 비경쟁 입찰로 매입하거나, 증권사 계좌를 통해 유통시장에서 매입할 수 있습니다. 경매에서 비경쟁 입찰을 하면 경매에서 결정된 수익률로 신청한 금액 전부를 반드시 배정받으며, 이는 대부분의 개인 투자자에게 가장 간단한 방법입니다. 4, 8, 13, 17, 26, 52주 증권의 경매는 재무부가 발표하는 정기적인 주간 또는 월간 일정에 따라 열립니다. 많은 투자자는 CD와 비슷하게 만기가 서로 다른 T-bill을 나누어 매입하는 래더 방식도 사용합니다. 이렇게 하면 포트폴리오의 일부가 차례로 만기가 되어 계속 사용할 수 있게 됩니다. 이 계산기와 당사의 CD Ladder Calculator를 함께 사용하면 각 방식의 수익률과 구조를 비교하는 데 도움이 될 수 있습니다.

재무부 단기증권 이자에 대한 세금

T-bill에서 실현된 전체 할인 금액(액면가에서 매입 가격을 뺀 금액)은 정기적인 쿠폰 지급이 없더라도 증권이 만기되거나 매도된 해에 연방세 목적상 이자 소득으로 처리됩니다. 이 소득은 Form 1099-INT에 보고되며 연방 과세 소득에 포함해야 하지만, 50개 주 모두에서 주 및 지방 소득세가 면제됩니다. 따라서 특히 소득세율이 높은 주의 주민에게는 비슷한 명목 금리를 지급하는 은행 CD보다 세후 수익률이 의미 있게 높아질 수 있습니다. 모든 투자 결정과 마찬가지로 본인의 구체적인 상황에 대해서는 세무 전문가와 상담하고, 이 계산기는 추정치만 제공한다는 점을 기억하세요.

자주 묻는 질문

내 T-Bill 수익률이 제시된 할인율보다 높은 이유는 무엇인가요?

경매에서 제시되는 "할인율"은 액면가로 나누고 1년을 360일로 계산하는 은행 할인 수익률입니다. 이 계산기에 표시되는 투자 수익률(BEY)은 실제 매입 가격으로 나누고 1년을 365일로 계산하므로, 은행 할인 수익률보다 항상 높으며 실제 연환산 수익률을 더 정확하게 나타냅니다.

은행 할인 수익률과 투자 수익률의 차이는 무엇인가요?

은행 할인 수익률 = (할인액 / 액면가) x (360 / 일수). 투자 수익률(BEY) = 만기가 182일 이하인 경우 (할인액 / 매입 가격) x (365 / 일수)이며, 52주 만기 T-Bill에는 반기 복리 공식을 사용합니다. 투자 수익률은 투자한 돈에서 실제로 얻는 수익률을 더 잘 보여 줍니다.

T-Bill은 안전한 투자 상품인가요?

네. T-Bill은 미국 정부의 완전한 신뢰와 지급 보증을 바탕으로 하며, 이용할 수 있는 가장 안전한 단기 투자 상품 중 하나로 널리 여겨집니다. 다만 모든 고정 수익 상품과 마찬가지로, 매입 후 시장 금리가 올라도 수익률은 그에 맞춰 조정되지 않습니다.

T-Bill 이자에 주 소득세를 내야 하나요?

아니요. 미국 재무부 단기증권에서 얻은 이자는 주 및 지방 소득세가 면제되지만, 연방 소득세는 부과됩니다.

T-Bill을 만기 전에 팔 수 있나요?

네. T-Bill은 만기 전에 증권 계좌를 통해 유통 시장에서 팔 수 있습니다. 다만 받게 되는 가격은 매도 당시의 시장 금리에 따라 달라지며, 원래 매입 가격보다 높거나 낮을 수 있습니다.

이 도구는 금융 조언을 제공하나요?

아니요. 이 계산기는 교육 및 예상 계산 목적으로만 제공되며, 금융, 투자 또는 세금 조언에 해당하지 않습니다. 실제 경매 결과, 결제일 및 수익률은 달라질 수 있으므로 결정을 내리기 전에 TreasuryDirect.gov 또는 자격을 갖춘 금융 전문가에게 문의하세요.