🏛️ T-Bill-beregner

Angiv en statskassebevis' pålydende værdi, købspris og løbetid for at beregne rabatbeløbet, bankrabatafkastet og investeringsafkastet (obligationsækvivalent afkast).

Rabatbeløb

—

Rabatbeløb — Bankrabatafkast — Investeringsafkast (BEY) — Samlet afkast —

Afkastoversigt

Metrik	Formel	Værdi

CD-trappeberegner I Bond-beregner Rente-beregner

GUIDE

Laes mere

Hvad er et statskassebevis (T-bill)?

Et statskassebevis, eller T-bill, er en kortfristet gældsforpligtelse udstedt af det amerikanske finansministerium med løbetider på 4, 8, 13, 17, 26 eller 52 uger. I modsætning til obligationer, der udbetaler løbende kuponrente, sælges T-bills med rabat i forhold til deres pålydende værdi og udbetaler den fulde pålydende værdi ved udløb forskellen mellem det, du betaler, og det, du modtager ved udløb, er dit afkast. For eksempel kan du betale $9,800 for et bevis med en pålydende værdi på $10,000 og en løbetid på 13 uger og dermed opnå en rabat på $200 i perioden. T-bills anses for at være blandt de sikreste investeringer, der findes, fordi de er garanteret af den amerikanske stats fulde tro og kredit, og de er meget likvide og kan handles i et dybt sekundært marked før udløb via TreasuryDirect eller en mægler.

Forklaring af bankrabatafkast

Bankrabatafkastet (nogle gange bare kaldet "diskonteringsrenten") er den traditionelle metode til at angive T-bill-afkast og beregnes som rabatbeløbet divideret med den pålydende værdi, annualiseret med et 360-dages år: Bankrabatafkast = (Rabat / Pålydende værdi) x (360 / Dage til udløb). Med et bevis på $10,000 i pålydende værdi købt for $9,800 med 91 dage til udløb (13 uger) er rabatten $200, hvilket giver et bankrabatafkast på ($200/$10,000) x (360/91) = 7.912%. Denne metode undervurderer det reelle afkast på to måder: den dividerer med den pålydende værdi i stedet for det faktiske investerede beløb (købsprisen), og den bruger et 360-dages år i stedet for et 365-dages år. På trods af disse særheder er bankrabatafkastet stadig den standard, der angives ved statskasseauktioner og af TreasuryDirect.

Forklaring af investeringsafkast (obligationsækvivalent afkast)

Fordi bankrabatafkastet undervurderer det reelle afkast, sammenligner de fleste investorer T-bills med andre investeringer ved hjælp af investeringsafkastet, også kaldet kuponækvivalent afkast eller obligationsækvivalent afkast (BEY). For beviser med 182 dage eller mindre til udløb gælder BEY = (Rabat / Købspris) x (365 / Dage til udløb), som korrekt dividerer med det beløb, der faktisk er investeret, og bruger et 365-dages år. I det samme eksempel med $10,000/$9,800/91 dage bliver BEY = ($200/$9,800) x (365/91) = 8.186% mærkbart højere end de 7.912% i bankrabatafkast for det identiske bevis. For beviser med mere end 182 dage til udløb (52-ugers beviset) bruger det amerikanske finansministerium en mere kompleks formel med halvårlig renters rente, fordi et helt år af et diskonteringsinstrument teknisk set indebærer renters rente, og en simpel lineær annualisering ville undervurdere afkastet.

BEY-formlen for lang løbetid ved 52-ugers beviser

For statskassebeviser med en løbetid på mere end 182 dage (52-ugers/364-dages beviset) anvender finansministeriet en formel, der tager højde for halvårlig renters rente: BEY = [-2y + 2 x sqrt(y^2 - (2y-1) x (D/P))] / (2y-1), hvor y = days/365, D er rabatbeløbet, og P er købsprisen. Denne andengradslignende formel findes, fordi et bevis, der holdes i mere end et halvt år, hvis det var et kuponbærende instrument, ville forrentes halvårligt, og BEY er udviklet til at gøre T-bill-afkast direkte sammenlignelige med statsobligationer og statskasseveksler, som også forrentes. Denne beregner anvender automatisk den korrekte formel ud fra den valgte løbetid korte løbetider (op til 26 uger) bruger den enkle lineære formel, mens 52-ugers løbetid bruger denne version med halvårlig renters rente.

T-bills vs. CD'er vs. pengemarkedsfonde

T-bills konkurrerer med indskudsbeviser (se vores CD-trappeberegner) og pengemarkedsfonde som kortsigtede, lavrisiko-steder at parkere kontanter. Den vigtigste fordel ved T-bills er, at renteindtægten er fritaget for statslig og lokal indkomstskat, men den er stadig underlagt føderal indkomstskat en vigtig overvejelse for beboere i højskattestater som Californien eller New York, hvor T-billens efter-skat-afkast kan overstige et tilsvarende prisfastsat CD. T-bills afregnes også og kan købes direkte uden gebyrer via TreasuryDirect.gov i nomineringer helt ned til $100, og de kan sælges før udløb på det sekundære marked, mens CD'er generelt ikke er likvide før udløb uden et gebyr for tidlig hævning. Pengemarkedsfonde giver daglig likviditet og spredning på tværs af kortfristede instrumenter (inklusive T-bills), men de har en lille omkostningsprocent og giver ikke den samme fritagelse for statsskat som et direkte T-bill-beholdning.

Sådan køber du statskassebeviser

Private investorer kan købe T-bills direkte og gebyrfrit via TreasuryDirect.gov, enten ved en planlagt auktion (konkurrerende eller ikke-konkurrerende bud) eller på det sekundære marked gennem en mæglerkonto. Ved auktion sikrer et ikke-konkurrerende bud, at du får det fulde beløb, du anmoder om, til det afkast, der fastsættes af auktionen, hvilket er den enkleste tilgang for de fleste private investorer. Auktioner for 4, 8, 13, 17, 26 og 52-ugers beviser afholdes efter en fast ugentlig eller månedlig tidsplan offentliggjort af finansministeriet. Mange investorer laver også en T-bill-trappe på samme måde som med CD'er og køber beviser med forskellige løbetider, så en del af porteføljen udløber og bliver tilgængelig løbende; denne beregner kan sammen med vores CD-trappeberegner hjælpe dig med at sammenligne afkast og struktur for hver tilgang.

Skat på renter fra statskassebeviser

Den fulde rabat (pålydende værdi minus købspris), der realiseres på et T-bill, behandles som renteindtægt til føderale skatteformål i det år, hvor beviset udløber eller sælges, selv om der ikke udbetales løbende kuponbetalinger. Denne indkomst rapporteres på Form 1099-INT og skal medregnes i den føderale skattepligtige indkomst, men den er fritaget for statslig og lokal indkomstskat i alle 50 stater, hvilket kan forbedre efter-skat-afkastet betydeligt sammenlignet med en bank-CD med en tilsvarende nominelt sats, især for beboere i stater med høje indkomstskatter. Som ved enhver investeringsbeslutning bør du konsultere en skatteekspert om din specifikke situation, og husk, at denne beregner kun giver estimater.

Ofte stillede sporgsmal

Hvorfor er mit T-bill-afkast højere end den diskonteringssats, jeg så angivet?

Den angivne "diskonteringssats" ved auktionen er bankrabatafkastet, som dividerer med den pålydende værdi og bruger et 360-dages år. Investeringsafkastet (BEY), som denne beregner viser, dividerer med den faktiske købspris og bruger et 365-dages år, hvilket altid giver en højere og mere præcis fremstilling af dit reelle annualiserede afkast.

Hvad er forskellen mellem bankrabatafkast og investeringsafkast?

Bankrabatafkast = (Rabat / Pålydende værdi) x (360 / Dage). Investeringsafkast (BEY) = (Rabat / Købspris) x (365 / Dage) for løbetider på 182 dage eller mindre, eller en formel med halvårlig renters rente for 52-ugers beviset. Investeringsafkastet afspejler bedre dit faktiske procentvise afkast af de penge, du investerede.

Er T-bills en sikker investering?

Ja. T-bills er understøttet af den amerikanske stats fulde tro og kredit og betragtes bredt som en af de sikreste kortsigtede investeringer, der findes, men som alle rentebærende instrumenter ændrer deres afkast sig ikke, hvis markedsrenterne stiger efter købet.

Betaler jeg delstatsindkomstskat af T-bill-renter?

Nej. Renter optjent på Treasury bills er fritaget for delstats- og lokale indkomstskatter, men de er stadig underlagt føderal indkomstskat.

Kan jeg sælge en T-bill, før den udløber?

Ja, T-bills kan sælges på sekundærmarkedet før udløb via en mæglerkonto, men den pris, du får, afhænger af de gældende renter på salgstidspunktet, som kan være højere eller lavere end din oprindelige købspris.

Er dette værktøj finansiel rådgivning?

Nej. Denne calculator er kun til undervisnings- og estimeringsformål og udgør ikke finansiel, investerings- eller skatterådgivning. De faktiske auktionsresultater, afviklingsdatoer og afkast varierer. Konsulter TreasuryDirect.gov eller en autoriseret finansiel rådgiver, før du træffer beslutninger.