🏛️ T-Bill Calculator

Ange nominellt belopp, inköpspris och löptid för en Treasury bill för att beräkna rabattbelopp, bankdiskonteringsränta och investeringsavkastning (bond-equivalent yield).

Rabattbelopp

—

Rabattbelopp — Bankdiskonteringsränta — Investeringsavkastning (BEY) — Total avkastning —

Avkastningsfördelning

Mått	Formel	Värde

CD Ladder Calculator I Bond Calculator Räntekalkylator

GUIDE

Las mer

Vad är en Treasury bill (T-Bill)?

En Treasury bill, eller T-bill, är en kortfristig skuld som ges ut av det amerikanska finansdepartementet med löptider på 4, 8, 13, 17, 26 eller 52 veckor. Till skillnad från obligationer som betalar periodisk kupongränta säljs T-bills med rabatt mot sitt nominella värde och betalar ut hela nominella beloppet vid förfall skillnaden mellan vad du betalar och vad du får vid förfall är din avkastning. Du kan till exempel betala 9,800 $ för en bill med nominellt belopp 10,000 $ och förfall om 13 veckor, vilket ger en rabatt på 200 $ under den perioden. T-bills anses vara en av de säkraste investeringarna som finns eftersom de backas av USA:s fulla tro och kredit, och de är mycket likvida, med handel på en djup andrahandsmarknad före förfall via TreasuryDirect eller en mäklare.

Bankdiskonteringsränta förklarad

Bankdiskonteringsräntan (ibland bara kallad "discount rate") är det traditionella sättet att ange avkastning för T-bills och beräknas som rabattbeloppet dividerat med nominellt belopp, årsberäknat med ett 360-dagarsår: Bank Discount Yield = (Discount / Face Value) x (360 / Days to Maturity). Med en bill på 10,000 $ som köps för 9,800 $ med 91 dagar till förfall (13 veckor) är rabatten 200 $, vilket ger en bankdiskonteringsränta på ($200/$10,000) x (360/91) = 7.912%. Den här metoden underskattar den verkliga avkastningen på två sätt: den dividerar med nominellt belopp i stället för det faktiska investerade beloppet (inköpspriset) och använder ett 360-dagarsår i stället för ett 365-dagarsår. Trots dessa egenheter är bankdiskonteringsräntan fortfarande den standard som anges vid Treasury-auktionsförsäljningar och av TreasuryDirect.

Investeringsavkastning (bond-equivalent yield) förklarad

Eftersom bankdiskonteringsräntan underskattar den verkliga avkastningen jämför de flesta investerare T-bills med andra investeringar med investeringsavkastningen, även kallad coupon-equivalent yield eller bond-equivalent yield (BEY). För bills med förfall på 182 dagar eller mindre gäller BEY = (Discount / Purchase Price) x (365 / Days to Maturity), vilket korrekt delar med det faktiskt investerade beloppet och använder ett 365-dagarsår. I samma exempel med 10,000 $ / 9,800 $ / 91 dagar blir BEY = ($200/$9,800) x (365/91) = 8.186% vilket är märkbart högre än 7.912% i bankdiskonteringsränta för samma bill. För bills med mer än 182 dagar till förfall (52-veckorsbillen) använder det amerikanska finansdepartementet en mer komplex formel med halvårsränta eftersom ett helt år av ett diskonteringsinstrument tekniskt sett innebär ränta-på-ränta, och en enkel linjär årsberäkning annars skulle underskatta avkastningen.

Formeln för BEY vid längre löptid för 52-veckors bills

För Treasury bills med löptid längre än 182 dagar (52 veckor/364 dagar) använder Treasury en formel som tar hänsyn till halvårsränta: BEY = [-2y + 2 x sqrt(y^2 - (2y-1) x (D/P))] / (2y-1), där y = dagar/365, D är rabattbeloppet och P är inköpspriset. Den här kvadratiska formeln finns eftersom en bill som hålls längre än ett halvår, om den vore ett kupongbärande instrument, skulle ränta-på-ränta beräknas halvårsvis, och BEY är utformad för att göra T-bill-avkastning direkt jämförbar med Treasury notes och bonds som faktiskt ränta-på-ränta beräknas. Den här kalkylatorn använder automatiskt rätt formel utifrån vald löptid korta löptider (upp till 26 veckor) använder den enkla linjära formeln, medan 52-veckorslöptiden använder denna variant med halvårsränta.

T-Bills jämfört med CD-skivor och penningmarknadsfonder

T-bills konkurrerar med certificates of deposit (se vår CD Ladder Calculator) och penningmarknadsfonder som kortfristiga, lågriskställen att placera kontanter på. Den viktigaste fördelen med T-bills är att deras ränteinkomster är befriade från delstatlig och lokal inkomstskatt, även om de fortfarande omfattas av federal inkomstskatt ett viktigt övervägande för boende i delstater med höga skatter som Kalifornien eller New York, där efter-skatt-avkastningen på en T-bill kan överstiga en liknande prissatt CD. T-bills avvecklas också och kan köpas direkt utan avgifter via TreasuryDirect.gov i denominationer så låga som 100 $, och de kan säljas före förfall på andrahandsmarknaden, medan CD-skivor i allmänhet inte är likvida före förfall utan avgift för förtida uttag. Penningmarknadsfonder erbjuder daglig likviditet och diversifiering över kortfristiga instrument (inklusive T-bills) men har en liten förvaltningsavgift och ger inte samma skattebefrielse på delstatsnivå som ett direkt innehav av en T-bill.

Hur man köper Treasury bills

Privata investerare kan köpa T-bills direkt och provisionsfritt via TreasuryDirect.gov, antingen vid en planerad auktion (med konkurrens- eller icke-konkurrensbud) eller på andrahandsmarknaden via ett mäklarkonto. Vid auktion garanterar ett icke-konkurrensbud att du får hela det belopp du begär till den avkastning som fastställs i auktionen, vilket är det enklaste alternativet för de flesta privatinvesterare. Auktioner för 4, 8, 13, 17, 26 och 52 veckors bills hålls enligt ett regelbundet veckovis eller månadsvis schema som publiceras av Treasury. Många investerare bygger också en T-bill-låneportfölj på samma sätt som med CD-skivor, genom att köpa bills med olika förfall så att en del av portföljen förfaller och blir tillgänglig löpande; den här kalkylatorn, tillsammans med vår CD Ladder Calculator, kan hjälpa dig att jämföra avkastningen och upplägget för varje strategi.

Skatt på ränta från Treasury bills

Hela rabatten (nominellt belopp minus inköpspris) som realiseras på en T-bill behandlas som ränteinkomst för federala skatteändamål under det år då billen förfaller eller säljs, även om inga periodiska kupongbetalningar görs. Denna inkomst rapporteras på Form 1099-INT och måste ingå i federal beskattningsbar inkomst, men den är befriad från delstatlig och lokal inkomstskatt i alla 50 delstater, vilket kan förbättra efter-skatt-avkastningen avsevärt jämfört med en bank-CD som betalar en liknande nominell ränta, särskilt för boende i delstater med höga inkomstskatter. Som vid alla investeringsbeslut bör du rådfråga en skatteexpert om din specifika situation, och kom ihåg att den här kalkylatorn endast ger uppskattningar.

Vanliga fragor

Varför är min T-bill-avkastning högre än den diskonteringsränta jag såg angiven?

Den angivna "discount rate" vid auktionen är bankdiskonteringsräntan, som delar med nominellt belopp och använder ett 360-dagarsår. Investeringsavkastningen (BEY) som visas av den här kalkylatorn delar med det faktiska inköpspriset och använder ett 365-dagarsår, vilket alltid ger en högre och mer korrekt bild av din verkliga årsavkastning.

Vad är skillnaden mellan bankdiskonteringsränta och investeringsavkastning?

Bankdiskonteringsränta = (Discount / Face Value) x (360 / Days). Investeringsavkastning (BEY) = (Discount / Purchase Price) x (365 / Days) för löptider på 182 dagar eller mindre, eller en formel med halvårsränta för 52-veckorsbillen. Investeringsavkastning speglar bättre din faktiska procentuella avkastning på pengarna du investerade.

Är T-bills en säker investering?

Ja. Statsskuldväxlar stöds av USA:s fulla tro och kredit och betraktas allmänt som en av de säkraste kortfristiga investeringarna som finns, men precis som alla räntebärande instrument justeras inte deras avkastning om marknadsräntorna stiger efter köpet.

Måste jag betala delstatlig inkomstskatt på räntan från T-bills?

Nej. Ränta som tjänas på statsskuldväxlar är undantagen från delstatlig och kommunal inkomstskatt, men den omfattas fortfarande av federal inkomstskatt.

Kan jag sälja en T-bill innan den förfaller?

Ja, T-bills kan säljas på andrahandsmarknaden före förfall via ett mäklarkonto, men priset du får beror på de rådande räntorna vid försäljningstillfället, som kan vara högre eller lägre än ditt ursprungliga inköpspris.

Är det här verktyget finansiell rådgivning?

Nej. Den här kalkylatorn är endast avsedd för utbildnings- och uppskattningssyften och utgör inte finansiell, investerings- eller skatterådgivning. Faktiska auktionsresultat, likviddatum och avkastningar varierar. Se TreasuryDirect.gov eller en licensierad finansiell rådgivare innan du fattar beslut.