🏛️ T-Bill Calculator

Voer de nominale waarde, aankoopprijs en looptijd van een Treasury bill in om het disconto-bedrag, bankkortingsrendement en beleggingsrendement (obligatie-equivalent rendement) te berekenen.

Disconto-bedrag

—

Disconto-bedrag — Bankkortingsrendement — Beleggingsrendement (BEY) — Totale opbrengst —

Rendementsverdeling

Maatstaf	Formule	Waarde

CD Ladder Calculator I Bond Calculator Rente Calculator

GIDS

Meer lezen

Wat is een Treasury Bill (T-Bill)?

Een Treasury bill, of T-bill, is een kortlopende schuldverplichting uitgegeven door het Amerikaanse ministerie van Financiën met looptijden van 4, 6, 8, 13, 17, 26 of 52 weken. In tegenstelling tot obligaties die periodieke couponrente uitkeren, worden T-bills met korting ten opzichte van hun nominale (par) waarde of tegen hun nominale waarde verkocht en betalen ze bij afloop de volledige nominale waarde uit. Het verschil tussen wat je betaalt en wat je bij afloop ontvangt, is je rendement. Je kunt bijvoorbeeld $9,800 betalen voor een bill met een nominale waarde van $10,000 en een looptijd van 13 weken, waarmee je in die periode een korting van $200 verdient. T-bills gelden als een van de veiligste beleggingen die er zijn, omdat ze worden gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid, en ze zijn zeer liquide en verhandelbaar in een diepe secundaire markt vóór afloop via een broker of, als ze in TreasuryDirect worden aangehouden, nadat ze zijn overgedragen aan een bank, broker of dealer.

Uitleg bankkortingsrendement

Het bankkortingsrendement (soms gewoon de "discontovoet" genoemd) is de traditionele methode om T-bill-rendementen te quoteren en wordt berekend als het disconto-bedrag gedeeld door de nominale waarde, geannualiseerd met een jaar van 360 dagen: Bankkortingsrendement = (Disconto / Nominale waarde) x (360 / Dagen tot afloop). Met een bill van $10,000 nominale waarde die voor $9,800 is gekocht en nog 91 dagen te gaan heeft (13 weken), is het disconto $200, wat een bankkortingsrendement geeft van ($200/$10,000) x (360/91) = 7.912%. Deze methode onderschat het echte rendement op twee manieren: ze deelt door de nominale waarde in plaats van het daadwerkelijk geïnvesteerde bedrag (de aankoopprijs), en ze gebruikt een jaar van 360 dagen in plaats van 365 dagen. Ondanks deze eigenaardigheden blijft het bankkortingsrendement de standaardconventie die bij Treasury-veiling en door TreasuryDirect wordt gebruikt.

Uitleg beleggingsrendement (obligatie-equivalent rendement)

Omdat het bankkortingsrendement de werkelijke opbrengst onderschat, vergelijken de meeste beleggers T-bills met andere beleggingen via het beleggingsrendement, ook wel het coupon-equivalent rendement of obligatie-equivalent rendement (BEY) genoemd. Voor bills met een looptijd van 182 dagen of minder geldt: BEY = (Disconto / Aankoopprijs) x (365 / Dagen tot afloop), waarmee correct wordt gedeeld door het daadwerkelijk geïnvesteerde bedrag en een jaar van 365 dagen wordt gebruikt. In hetzelfde voorbeeld van $10,000/$9,800/91 dagen is BEY = ($200/$9,800) x (365/91) = 8.186% duidelijk hoger dan het bankkortingsrendement van 7.912% voor exact dezelfde bill. Voor bills met meer dan 182 dagen tot afloop, waaronder de 52-weken bill, gebruikt het Amerikaanse ministerie van Financiën een complexere formule die is gebaseerd op de halfjaarlijkse BEY-noteringsconventie; eenvoudige lineaire annualisatie onderschat het rendement niet noodzakelijkerwijs.

De BEY-formule voor lange looptijden bij 52-weken bills

Voor Treasury bills met een looptijd langer dan 182 dagen, zoals de 52-weken/364-dagen bill, gebruikt deze calculator een formule die is gebaseerd op de halfjaarlijkse BEY-noteringsconventie van het Amerikaanse ministerie van Financiën: BEY = [-2y + 2 x sqrt(y^2 + (2y-1) x (D/P))] / (2y-1), waarbij y = dagen/365, D het disconto-bedrag is en P de aankoopprijs. Algebraïsch is dit gelijkwaardig aan BEY = 2(D/P) / [sqrt(y^2 + (2y-1) x (D/P)) + y]. De formule geeft een rendement dat wordt genoteerd op een basis die vergelijkbaar is met die van Treasury notes en bonds, zonder prognoses, beleggingsadvies of daadwerkelijke couponbetalingen te impliceren. Deze calculator past de formule automatisch toe op basis van de gekozen looptijd: korte looptijden tot en met 26 weken gebruiken de eenvoudige lineaire formule, terwijl de looptijd van 52 weken deze halfjaarlijkse BEY-versie gebruikt. Het vaste jaar van 365 dagen is een aanname van de calculator en geen exacte nabootsing van elke datum- of schrikkeljaarconventie van het ministerie van Financiën.

T-bills versus cd's versus geldmarktfondsen

T-bills concurreren met certificates of deposit (zie onze CD Ladder Calculator) en geldmarktfondsen als kortlopende, laagrisico plekken om contant geld tijdelijk te parkeren. Het belangrijkste voordeel van T-bills is dat de rente-inkomsten zijn vrijgesteld van staats- en lokale inkomstenbelasting, hoewel ze nog wel onderhevig zijn aan federale inkomstenbelasting. Dat is belangrijk voor inwoners van staten met hoge belastingen zoals Californië of New York, waar het netto rendement op een T-bill hoger kan uitvallen dan op een vergelijkbare cd. T-bills worden ook rechtstreeks afgewikkeld en kunnen zonder kosten worden gekocht via TreasuryDirect.gov in coupures vanaf $100, en ze kunnen vóór afloop op de secundaire markt worden verkocht, terwijl cd's doorgaans niet liquide zijn vóór afloop zonder boete voor vroegtijdige opname. Geldmarktfondsen bieden dagelijkse liquiditeit en spreiding over kortlopende instrumenten (inclusief T-bills), maar rekenen een kleine kostenratio en bieden niet dezelfde vrijstelling van staatsbelasting als een rechtstreeks aangehouden T-bill.

Hoe Treasury bills te kopen

Particuliere beleggers kunnen T-bills rechtstreeks en zonder commissie kopen via TreasuryDirect.gov, via een geplande veiling (competitief of niet-competitief bieden) of op de secundaire markt via een brokeraccount. Bij een veiling garandeert een niet-competitief bod dat je het volledige gevraagde bedrag ontvangt tegen het rendement dat door de veiling wordt bepaald, wat voor de meeste particuliere beleggers de eenvoudigste aanpak is. Veilingen voor bills van 4, 8, 13, 17, 26 en 52 weken vinden plaats volgens een regelmatig wekelijks of maandelijks schema dat door het ministerie van Financiën wordt gepubliceerd. Veel beleggers bouwen ook een ladder met T-bills, vergelijkbaar met cd's, door bills met verschillende looptijden te kopen zodat een deel van de portefeuille steeds op verschillende momenten vrijkomt; deze calculator kan, samen met onze CD Ladder Calculator, helpen om de rendementen en structuur van beide benaderingen te vergelijken.

Belastingen op rente uit Treasury bills

Het volledige disconto (nominale waarde minus aankoopprijs) dat op een T-bill wordt gerealiseerd, wordt voor federale belastingdoeleinden behandeld als rente-inkomen in het jaar waarin de bill afloopt of wordt verkocht, ook al worden er geen periodieke couponbetalingen gedaan. Dit inkomen wordt gerapporteerd op Form 1099-INT en moet worden opgenomen in het belastbare federale inkomen, maar is in alle 50 staten vrijgesteld van staats- en lokale inkomstenbelasting. Daardoor kan het netto rendement aanzienlijk beter uitvallen dan bij een bank-cd met een vergelijkbare nominale rente, vooral voor inwoners van staten met hoge inkomstenbelasting. Zoals bij elke beleggingsbeslissing moet je een belastingadviseur raadplegen over je specifieke situatie, en onthoud dat deze calculator alleen schattingen geeft.

Veelgestelde vragen

Waarom is mijn T-bill-rendement hoger dan de discontovoet die ik zag gequoteerd?

De gequoteerde "discontovoet" bij de veiling is het bankkortingsrendement, waarbij wordt gedeeld door de nominale waarde en uitgegaan wordt van een jaar van 360 dagen. Het beleggingsrendement (BEY) dat deze calculator toont, deelt door de werkelijke aankoopprijs en gebruikt een jaar van 365 dagen. Daardoor is het altijd een hoger en nauwkeuriger beeld van je werkelijke geannualiseerde rendement.

Wat is het verschil tussen bankkortingsrendement en beleggingsrendement?

Bankkortingsrendement = (Disconto / Nominale waarde) x (360 / Dagen). Beleggingsrendement (BEY) = (Disconto / Aankoopprijs) x (365 / Dagen) voor looptijden van 182 dagen of minder, of een formule met halfjaarlijkse samenstelling voor de 52-weken bill. Beleggingsrendement geeft je werkelijke procentuele rendement op het geld dat je hebt geïnvesteerd beter weer.

Zijn T-bills een veilige belegging?

Ja. T-bills worden gedekt door de volledige garantie en kredietwaardigheid van de Amerikaanse overheid en gelden algemeen als een van de veiligste kortetermijnbeleggingen, al passen hun rendementen zich, net als bij alle vastrentende beleggingen, niet aan als de marktrente na aankoop stijgt.

Betaal ik staatsinkomstenbelasting over rente van T-bills?

Nee. Rente op Treasury bills is vrijgesteld van staats- en lokale inkomstenbelasting, maar blijft wel onderworpen aan federale inkomstenbelasting.

Kan ik een T-bill verkopen voordat deze afloopt?

Ja, T-bills kunnen vóór de looptijd op de secundaire markt worden verkocht via een effectenrekening. De prijs die u ontvangt hangt af van de geldende rentetarieven op het moment van verkoop, die hoger of lager kunnen zijn dan uw oorspronkelijke aankoopprijs.

Is deze tool financieel advies?

Nee. Deze calculator is alleen bedoeld voor educatieve doeleinden en schattingen en vormt geen financieel, beleggings- of belastingadvies. Werkelijke veilingresultaten, afwikkelingsdata en rendementen kunnen afwijken; raadpleeg TreasuryDirect.gov of een erkend financieel adviseur voordat u beslissingen neemt.