🏛️ T-Bill-kalkulator

Skriv inn pålydende verdi, kjøpspris og løpetid for en statsveksel for å beregne rabattbeløpet, bankrabattavkastningen og investeringsavkastningen (obligasjonsekvivalent avkastning).

Rabattbeløp

—

Rabattbeløp — Bankrabattavkastning — Investeringsavkastning (BEY) — Total avkastning —

Avkastningsoversikt

Måltall	Formel	Verdi

CD Ladder Calculator I Bond Calculator Interest Calculator

GUIDE

Les mer

Hva er en statsveksel (T-Bill)?

En statsveksel, eller T-bill, er en kortsiktig gjeldsforpliktelse utstedt av U.S. Department of the Treasury med løpetider på 4, 6, 8, 13, 17, 26 eller 52 uker. I motsetning til obligasjoner som betaler periodiske kupongrenter, selges statsveksler med rabatt i forhold til pålydende verdi eller til pålydende verdi og utbetaler hele pålydende verdi ved forfall; forskjellen mellom det du betaler og det du mottar ved forfall, er avkastningen din. For eksempel kan du betale $9,800 for en veksel med pålydende verdi $10,000 og forfall om 13 uker, og tjene en rabatt på $200 i løpet av perioden. Statsveksler regnes som en av de tryggeste investeringene som finnes fordi de er støttet av den fulle tro og kreditt til den amerikanske staten, og de er svært likvide, omsettelige i et dypt annenhåndsmarked før forfall via en megler eller, hvis de holdes i TreasuryDirect, etter overføring til en bank, megler eller forhandler.

Bankrabattavkastning forklart

Bankrabattavkastningen (noen ganger bare kalt "diskonteringsrenten") er den tradisjonelle metoden som brukes for å oppgi avkastning på statsveksler, og beregnes som rabattbeløpet delt på pålydende verdi, annualisert med et 360-dagers år: Bankrabattavkastning = (Rabatt / Pålydende verdi) x (360 / Dager til forfall). Med en veksel på $10,000 i pålydende verdi kjøpt for $9,800 med 91 dager til forfall (13 uker), er rabatten $200, noe som gir en bankrabattavkastning på ($200/$10,000) x (360/91) = 7.912%. Denne metoden undervurderer den faktiske avkastningen på to måter: den deler på pålydende verdi i stedet for det faktiske beløpet som er investert (kjøpsprisen), og den bruker et 360-dagers år i stedet for et 365-dagers år. Til tross for disse særtrekkene er bankrabattavkastning fortsatt standarden som oppgis ved Treasury-auksjoner og av TreasuryDirect.

Investeringsavkastning (obligasjonsekvivalent avkastning) forklart

Siden bankrabattavkastningen undervurderer den reelle avkastningen, sammenligner de fleste investorer statsveksler med andre investeringer ved hjelp av investeringsavkastningen, også kalt kupongekvivalent avkastning eller obligasjonsekvivalent avkastning (BEY). For veksler med forfall på 182 dager eller mindre er BEY = (Rabatt / Kjøpspris) x (365 / Dager til forfall), som riktig deler på beløpet som faktisk ble investert og bruker et 365-dagers år. I samme $10,000/$9,800/91-dagers eksempel blir BEY = ($200/$9,800) x (365/91) = 8.186% merkbart høyere enn 7.912% i bankrabattavkastning for den identiske vekselen. For veksler med mer enn 182 dager til forfall, inkludert 52-ukers veksel, bruker U.S. Treasury en mer kompleks formel basert på den halvårlige BEY-noteringskonvensjonen; enkel lineær annualisering undervurderer ikke nødvendigvis avkastningen.

BEY-formelen for lang løpetid for 52-ukers veksel

For statsveksler med løpetid lenger enn 182 dager, for eksempel vekselen med løpetid på 52 uker/364 dager, bruker denne kalkulatoren en formel basert på Treasurys halvårlige BEY-noteringskonvensjon: BEY = [-2y + 2 x sqrt(y^2 + (2y-1) x (D/P))] / (2y-1), der y = dager/365, D er rabattbeløpet, og P er kjøpsprisen. Algebraisk tilsvarer dette BEY = 2(D/P) / [sqrt(y^2 + (2y-1) x (D/P)) + y]. Formelen gir en avkastning notert på et grunnlag som er sammenlignbart med amerikanske statspapirer av typene Treasury notes og Treasury bonds, uten å innebære prognoser, investeringsråd eller faktiske kupongbetalinger. Denne kalkulatoren bruker automatisk formelen basert på valgt løpetid: korte løpetider på opptil 26 uker bruker den enkle lineære formelen, mens løpetiden på 52 uker bruker denne halvårlige BEY-versjonen. Det faste året på 365 dager er en forutsetning i kalkulatoren, ikke en nøyaktig gjengivelse av alle Treasurys konvensjoner for datoer eller skuddår.

T-Bills vs CD-er vs pengemarkedsfond

T-Bills konkurrerer med innskuddssertifikater (se vår CD Ladder Calculator) og pengemarkedsfond som kortsiktige, lavrisiko steder å plassere kontanter. Den viktigste fordelen med T-Bills er at renteinntektene deres er fritatt for statlig og lokal inntektsskatt, selv om de fortsatt er underlagt føderal inntektsskatt et viktig hensyn for innbyggere i høyskattestater som California eller New York, der etter-skatt-avkastningen på en T-Bill kan overstige en tilsvarende priset CD. T-Bills gjøres også opp og kan kjøpes direkte uten gebyrer via TreasuryDirect.gov i beløp ned til $100, og de kan selges før forfall på annenhåndsmarkedet, selv om CD-er vanligvis ikke er likvide før forfall uten gebyr for førtidig uttak. Pengemarkedsfond tilbyr daglig likviditet og diversifisering på tvers av kortsiktige instrumenter (inkludert T-Bills), men legger til en liten forvaltningskostnad og gir ikke samme fritak for statsskatt som en direkte beholdning av T-Bill.

Slik kjøper du statsveksler

Privatpersoner kan kjøpe T-Bills direkte og uten provisjon via TreasuryDirect.gov, enten på en planlagt auksjon (konkurrerende eller ikke-konkurrerende bud) eller i annenhåndsmarkedet gjennom en meglerkonto. På auksjon sikrer et ikke-konkurrerende bud at du får hele beløpet du ber om til avkastningen som bestemmes av auksjonen, noe som er den enkleste tilnærmingen for de fleste privatinvestorer. Auksjoner for 4, 8, 13, 17, 26 og 52-ukers vekslers skjer etter en fast ukentlig eller månedlig plan publisert av Treasury. Mange investorer bygger også en T-Bill-ladder på samme måte som CD-er, ved å kjøpe vekslers med ulike løpetider slik at en del av porteføljen forfaller og blir tilgjengelig fortløpende; denne kalkulatoren, sammen med vår CD Ladder Calculator, kan hjelpe deg med å sammenligne avkastningen og strukturen til hver tilnærming.

Skatt på rente fra statsveksler

Hele rabatten (pålydende verdi minus kjøpspris) som realiseres på en T-Bill, behandles som renteinntekt for føderale skatteformål i året vekselen forfaller eller selges, selv om det ikke gjøres periodiske kupongutbetalinger. Denne inntekten rapporteres på Form 1099-INT og må tas med i føderal skattepliktig inntekt, men den er fritatt for statlig og lokal inntektsskatt i alle 50 stater, noe som kan forbedre etter-skatt-avkastningen betydelig sammenlignet med en bank-CD som betaler en lignende nominell rente, spesielt for innbyggere i stater med høye inntektsskattesatser. Som ved enhver investeringsbeslutning bør du rådføre deg med en skatteekspert om din spesifikke situasjon, og husk at denne kalkulatoren kun gir estimater.

Vanlige spørsmål

Hvorfor er T-Bill-avkastningen min høyere enn rabattavkastningen jeg så oppgitt?

Den oppgitte "discount rate" på auksjon er bankrabattavkastningen, som deler på pålydende verdi og bruker et 360-dagers år. Investeringsavkastningen (BEY) som vises av denne kalkulatoren deler på den faktiske kjøpsprisen og bruker et 365-dagers år, noe som alltid gir en høyere og mer nøyaktig framstilling av den reelle annualiserte avkastningen din.

Hva er forskjellen mellom bankrabattavkastning og investeringsavkastning?

Bankrabattavkastning = (Rabatt / Pålydende verdi) x (360 / Dager). Investeringsavkastning (BEY) = (Rabatt / Kjøpspris) x (365 / Dager) for løpetider på 182 dager eller mindre, eller en formel med halvårlig rentes rente for 52-ukers veksel. Investeringsavkastning gjenspeiler bedre den faktiske prosentvise avkastningen på pengene du investerte.

Er statsveksler en trygg investering?

Ja. Statsveksler er garantert av den amerikanske statens fulle tro og kreditt, og regnes som en av de tryggeste kortsiktige investeringene som finnes. Som med alle rentebærende instrumenter justeres ikke avkastningen hvis markedsrentene stiger etter kjøp.

Betaler jeg statsskatt på renter fra statsveksler?

Nei. Renter fra Treasury bills er fritatt for statlig og lokal inntektsskatt, men er fortsatt underlagt føderal inntektsskatt.

Kan jeg selge en statsveksel før forfall?

Ja, statsveksler kan selges i annenhåndsmarkedet før forfall via en meglerkonto, men prisen du får avhenger av gjeldende renter ved salgstidspunktet, som kan være høyere eller lavere enn den opprinnelige kjøpsprisen.

Er dette verktøyet økonomisk rådgivning?

Nei. Denne kalkulatoren er kun for lærings- og estimeringsformål og utgjør ikke økonomisk, investerings- eller skatterådgivning. Faktiske auksjonsresultater, oppgjørsdatoer og avkastninger varierer. Se TreasuryDirect.gov eller en lisensiert finansiell rådgiver før du tar beslutninger.