🏛️ Kalkulator T-Bill

Masukkan nilai nominal, harga beli, dan tenor treasury bill untuk menghitung jumlah diskon, imbal hasil diskon bank, dan imbal hasil investasi (bond-equivalent yield).

Jumlah Diskon

—

Jumlah Diskon — Imbal Hasil Diskon Bank — Imbal Hasil Investasi (BEY) — Total Imbal Hasil —

Rincian Imbal Hasil

Metrik	Rumus	Nilai

Kalkulator CD Ladder Kalkulator I Bond Kalkulator Bunga

PANDUAN

Pelajari lebih lanjut

Apa Itu Treasury Bill (T-Bill)?

Treasury bill, atau T-bill, adalah kewajiban utang jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan jatuh tempo 4, 8, 13, 17, 26, atau 52 minggu. Tidak seperti obligasi yang membayar bunga kupon berkala, T-bill dijual dengan harga diskon dari nilai nominalnya dan membayar nilai nominal penuh saat jatuh tempo perbedaan antara harga yang Anda bayar dan jumlah yang Anda terima saat jatuh tempo adalah imbal hasil Anda. Misalnya, Anda mungkin membayar $9.800 untuk surat berharga dengan nilai nominal $10.000 yang jatuh tempo dalam 13 minggu, sehingga memperoleh diskon $200 selama periode tersebut. T-bill dianggap sebagai salah satu investasi teraman yang tersedia karena didukung oleh penuh keyakinan dan kredit pemerintah AS, dan sangat likuid, dapat diperdagangkan di pasar sekunder yang dalam sebelum jatuh tempo melalui TreasuryDirect atau pialang.

Penjelasan Imbal Hasil Diskon Bank

Imbal hasil diskon bank (kadang hanya disebut "discount rate") adalah metode tradisional yang digunakan untuk mengutip imbal hasil T-bill dan dihitung sebagai jumlah diskon dibagi nilai nominal, dianualisasi menggunakan tahun 360 hari: Bank Discount Yield = (Discount / Face Value) x (360 / Days to Maturity). Dengan contoh surat berharga bernilai nominal $10.000 yang dibeli seharga $9.800 dengan 91 hari tersisa hingga jatuh tempo (13 minggu), diskonnya adalah $200, menghasilkan imbal hasil diskon bank sebesar ($200/$10.000) x (360/91) = 7,912%. Metode ini meremehkan imbal hasil sebenarnya dalam dua cara: membagi dengan nilai nominal, bukan jumlah aktual yang diinvestasikan (harga beli), dan menggunakan tahun 360 hari daripada 365 hari. Meski begitu, imbal hasil diskon bank tetap menjadi konvensi standar yang dikutip di lelang Treasury dan oleh TreasuryDirect.

Penjelasan Imbal Hasil Investasi (Bond-Equivalent Yield)

Karena imbal hasil diskon bank meremehkan pengembalian sebenarnya, sebagian besar investor membandingkan T-bill dengan investasi lain menggunakan imbal hasil investasi, yang juga disebut coupon-equivalent yield atau bond-equivalent yield (BEY). Untuk surat berharga yang jatuh tempo dalam 182 hari atau kurang, BEY = (Discount / Purchase Price) x (365 / Days to Maturity), yang membagi dengan jumlah yang benar-benar diinvestasikan dan menggunakan tahun 365 hari. Pada contoh $10.000/$9.800/91 hari yang sama, BEY = ($200/$9.800) x (365/91) = 8,186% jelas lebih tinggi daripada imbal hasil diskon bank 7,912% untuk surat berharga yang sama. Untuk surat berharga dengan jatuh tempo lebih dari 182 hari (T-bill 52 minggu), Departemen Keuangan AS menggunakan rumus peracikan semiannual yang lebih kompleks karena satu tahun penuh dari instrumen diskonto secara teknis melibatkan compounding, dan annualization linear sederhana akan meremehkan imbal hasil.

Rumus BEY Jangka Panjang untuk T-Bill 52 Minggu

Untuk Treasury bill dengan tenor lebih dari 182 hari (T-bill 52 minggu/364 hari), Treasury menerapkan rumus yang memperhitungkan compounding semiannual: BEY = [-2y + 2 x sqrt(y^2 - (2y-1) x (D/P))] / (2y-1), dengan y = days/365, D adalah jumlah diskon, dan P adalah harga beli. Rumus berbentuk kuadrat ini ada karena surat berharga yang disimpan lebih dari setengah tahun, jika berupa instrumen berbunga kupon, akan mengalami compounding semiannual, dan BEY dirancang agar imbal hasil T-bill dapat dibandingkan langsung dengan Treasury note dan bond yang memang melakukan compounding. Kalkulator ini otomatis menerapkan rumus yang tepat berdasarkan tenor yang Anda pilih tenor pendek (hingga 26 minggu) menggunakan rumus linear sederhana, sedangkan tenor 52 minggu menggunakan versi compounding semiannual ini.

T-Bill vs CD vs Reksa Dana Pasar Uang

T-bill bersaing dengan certificate of deposit (lihat Kalkulator CD Ladder kami) dan reksa dana pasar uang sebagai tempat jangka pendek berisiko rendah untuk menaruh kas. Keunggulan utama T-bill adalah pendapatan bunganya bebas dari pajak penghasilan negara bagian dan lokal, meskipun tetap dikenakan pajak penghasilan federal pertimbangan penting bagi penduduk negara bagian dengan pajak tinggi seperti California atau New York, di mana imbal hasil setelah pajak pada T-bill dapat melampaui CD dengan harga serupa. T-bill juga dapat diselesaikan dan dibeli langsung tanpa biaya melalui TreasuryDirect.gov dalam denominasi serendah $100, dan dapat dijual sebelum jatuh tempo di pasar sekunder, meskipun CD umumnya tidak likuid sebelum jatuh tempo tanpa penalti penarikan dini. Reksa dana pasar uang menawarkan likuiditas harian dan diversifikasi ke berbagai instrumen jangka pendek (termasuk T-bill) tetapi menambahkan expense ratio kecil dan tidak memberikan pengecualian pajak negara bagian yang sama seperti kepemilikan T-bill langsung.

Cara Membeli Treasury Bill

Investor individu dapat membeli T-bill langsung tanpa komisi melalui TreasuryDirect.gov, baik pada lelang terjadwal (penawaran kompetitif atau nonkompetitif) maupun di pasar sekunder melalui akun pialang. Di lelang, penawaran nonkompetitif menjamin Anda menerima jumlah penuh yang Anda minta pada imbal hasil yang ditentukan oleh lelang, yang merupakan pendekatan paling sederhana bagi sebagian besar investor ritel. Lelang untuk bill 4, 8, 13, 17, 26, dan 52 minggu berlangsung secara rutin mingguan atau bulanan sesuai jadwal yang diterbitkan Treasury. Banyak investor juga melakukan ladder pada T-bill seperti pada CD, membeli bill dengan berbagai jatuh tempo sehingga sebagian portofolio jatuh tempo dan menjadi tersedia secara bergulir; kalkulator ini, bersama Kalkulator CD Ladder kami, dapat membantu Anda membandingkan imbal hasil dan struktur masing-masing pendekatan.

Pajak atas Bunga Treasury Bill

Seluruh diskon (nilai nominal dikurangi harga beli) yang direalisasikan pada T-bill diperlakukan sebagai pendapatan bunga untuk keperluan pajak federal pada tahun bill jatuh tempo atau dijual, meskipun tidak ada pembayaran kupon berkala. Pendapatan ini dilaporkan pada Form 1099-INT dan harus dimasukkan ke dalam penghasilan kena pajak federal, tetapi bebas dari pajak penghasilan negara bagian dan lokal di seluruh 50 negara bagian, yang dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil setelah pajak dibandingkan CD bank dengan tingkat nominal serupa, terutama bagi penduduk negara bagian dengan tarif pajak penghasilan tinggi. Seperti pada keputusan investasi apa pun, konsultasikan dengan profesional pajak mengenai situasi spesifik Anda, dan ingat bahwa kalkulator ini hanya memberikan estimasi.

Pertanyaan umum

Mengapa imbal hasil T-bill saya lebih tinggi daripada discount rate yang saya lihat dikutip?

"Discount rate" yang dikutip di lelang adalah imbal hasil diskon bank, yang membagi dengan nilai nominal dan menggunakan tahun 360 hari. Imbal hasil investasi (BEY) yang ditampilkan kalkulator ini membagi dengan harga beli aktual dan menggunakan tahun 365 hari, sehingga selalu lebih tinggi dan lebih akurat sebagai gambaran imbal hasil tahunan Anda yang sebenarnya.

Apa perbedaan antara imbal hasil diskon bank dan imbal hasil investasi?

Imbal hasil diskon bank = (Discount / Face Value) x (360 / Days). Imbal hasil investasi (BEY) = (Discount / Purchase Price) x (365 / Days) untuk tenor 182 hari atau kurang, atau rumus compounding semiannual untuk T-bill 52 minggu. Imbal hasil investasi lebih mencerminkan persentase pengembalian aktual atas uang yang Anda investasikan.

Apakah T-bill merupakan investasi yang aman?

Ya. T-bill dijamin penuh oleh pemerintah AS dan secara luas dianggap sebagai salah satu investasi jangka pendek paling aman yang tersedia, meskipun seperti semua instrumen pendapatan tetap, imbal hasilnya tidak menyesuaikan jika suku bunga pasar naik setelah pembelian.

Apakah saya membayar pajak penghasilan negara bagian atas bunga T-bill?

Tidak. Bunga yang diperoleh dari Treasury bills dibebaskan dari pajak penghasilan negara bagian dan lokal, tetapi tetap dikenakan pajak penghasilan federal.

Bisakah saya menjual T-bill sebelum jatuh tempo?

Ya, T-bill dapat dijual di pasar sekunder sebelum jatuh tempo melalui akun pialang, tetapi harga yang Anda terima akan bergantung pada suku bunga yang berlaku saat penjualan, yang bisa lebih tinggi atau lebih rendah daripada harga beli awal Anda.

Apakah alat ini merupakan nasihat keuangan?

Tidak. Kalkulator ini hanya untuk tujuan edukasi dan estimasi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau pajak. Hasil lelang, tanggal penyelesaian, dan imbal hasil sebenarnya dapat berbeda. Konsultasikan TreasuryDirect.gov atau penasihat keuangan berlisensi sebelum mengambil keputusan.