公式：EBITDA = 淨利潤 + 利息 + 稅金 + 折舊 + 攤銷
ℹ️ EBITDA用於衡量企業純粹的經營績效。
EBITDA是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization的縮寫，也就是扣除利息、稅金、折舊與攤銷前的獲利。公式：EBITDA = 淨利潤 + 利息費用 + 稅金 + 折舊 + 攤銷。EBITDA透過剔除資本結構、稅率與會計政策的影響，呈現企業純粹的經營能力，使不同企業之間得以比較。舉例來說：A公司淨利潤5億元、利息2億元、稅金1億元、折舊2億元，則EBITDA為10億元。由於折舊屬於非現金費用，EBITDA可近似於營業活動所創造的現金，廣泛應用於併購、企業估值與信用分析，對資本密集型產業尤其實用。
EBITDA是核心的估值指標。EV/EBITDA倍數是最廣泛使用的估值方法，其中EV（企業價值）＝市值＋淨負債。若EV為100億元、EBITDA為10億元，則EV/EBITDA為10倍。製造業平均約7至9倍，資訊科技業約12至15倍，零售業約5至7倍。EBITDA利潤率＝EBITDA／營業收入×100，用於衡量經營效率，20%以上即屬優異。負債／EBITDA比率在3倍以下屬健康，超過4倍則風險偏高。在併購交易中，買方通常以EBITDA的5至8倍作為出價依據，成長性愈高或市場地位愈穩固，倍數也會愈高。
在財務分析中，EBITDA會與其他關鍵指標搭配使用。營業利益是毛利減去營業費用後的結果，比EBITDA更為保守，而EBITDA大約等於營業利益加上折舊。將營業現金流與EBITDA相互比較，可驗證企業的現金創造能力；若EBITDA偏高但營業現金流偏低，就應懷疑是否存在營運資金問題。ROIC（投入資本報酬率）以EBITDA除以投入資本來衡量資本使用效率，15%以上即屬優異。至少檢視3至5年的EBITDA走勢，藉此評估成長性與穩定性——持續穩定成長代表經營健全，劇烈波動則值得留意。
理解EBITDA與淨利潤之間的差異十分重要。淨利潤是扣除所有費用與收益後的最終獲利，會受到利息、稅金與折舊的影響，因此不易在企業間直接比較。EBITDA的優點在於：對資本結構保持中立，可比較槓桿程度不同的企業；排除折舊政策差異的影響；並可近似現金創造能力。EBITDA的缺點則包括：忽略營運資金變動、未反映資本支出（CAPEX）、可能遭到操弄，以及忽視負債與利息負擔。企業比較與併購估值適合採用EBITDA；股東權益與配息能力評估則適合採用淨利潤。將兩者搭配運用，可獲得更完整的全貌。
EBITDA雖然實用，但仍存在重要限制。忽略營運資金：未考量應收帳款、存貨增加等營運資金投入，因此即使EBITDA偏高，實際現金仍可能不足。未反映資本支出：忽略設備投資與研發支出，單獨使用EBITDA不足以評估製造業。忽視負債風險：由於將利息重新加回，容易掩蓋過度負債的危險，負債沉重的企業可能EBITDA表現亮眼，卻仍面臨破產風險。此外，EBITDA也無法反映品牌價值、競爭優勢等非財務因素。企業有時會揭露排除一次性費用的「調整後」EBITDA，可能美化實際績效，務必審慎檢視調整項目的合理性。建議同時搭配自由現金流、本益比（P/E）與ROE等指標一併評估。
善用EBITDA有效評估企業經營績效。同業比較：將自家EBITDA與競爭對手及產業平均水準比較，若能位居前25%，即代表具有一定競爭力。設定目標：追蹤如EBITDA年增10%、利潤率達到15%等具體目標的達成進度。依產品線或地區計算各事業部的EBITDA，藉此找出獲利表現較佳的部門並重新配置資源。透過提升營收、降低成本與提高生產力來增加EBITDA。將高階主管獎金與EBITDA目標連結，並在投資人關係資料中納入EBITDA趨勢，藉此增進投資人信心。定期檢視EBITDA有助於監控企業體質並適時採取行動。